鼎际之家宇树科技IPO过会！拟募资42亿元投向四大项目

　　A股通用机器人第一股加速落地！

　　6月1日，上交所官网显示，当天召开的上市审核委员会审议会议通过了宇树科技科创板IPO申请。目前，A股尚无通用机器人领域的上市公司，一旦宇树科技成功上市，其将成为A股通用机器人第一股。

　　拟募资42亿元投向四大项目

　　根据招股书上会稿，宇树科技IPO拟发行不低于4044.6434万股（超额配售选择权行使前），拟募资42.02亿元，募资投向智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目和智能机器人制造基地建设项目。

　　在招股书上会稿中，宇树科技将自身定位为通用机器人企业，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。2023年至2025年，宇树科技人形机器人销售金额占比逐步提升，已由1.88%提升至 51.78%。其中，2025年，宇树科技人形机器人出货量超5500台（纯人形机器人，不含轮式双臂机器人），实现营业收入8.68亿元。

　　目前，宇树科技是少数已实现盈利的通用机器人公司。根据招股书上会稿，该公司营业收入已由2023年度的1.59亿元增长至2025年度的16.99亿元，年度营业收入的复合增长率达到了226.78%，同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润则由-1801.91万元增长至5.91亿元，主营业务毛利率亦由44.22%增长至60.13%。

　　不过，由于宇树科技营收基数已大幅提升，叠加行业热度逐步缓和及市场竞争日趋激烈，宇树科技今年一季度业绩增速已大幅放缓。根据宇树科技披露的招股书上会稿，2026年1—3月，公司实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年度的332.64%回落至68.49%，同时因研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降幅度为52.55%。

　　宇树科技同时预计，公司今年1—6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%，亦因研发投入等期间费用快速增加，扣非后净利润预计约为2.36亿元至2.83亿元，同比下降幅度约21.97%至6.43%。

　　目前，宇树科技控股股东、实际控制人王兴兴合计控制公司34.76%的股份，通过特别表决权的安排，其合计控制的公司表决权比例为68.78%。IPO发行后，王兴兴合计控制的表决权比例将降至不超过65.31%。

　　值得一提的是，宇树科技股东阵容堪称豪华，既有腾讯、阿里巴巴、美团和小米等互联网科技平台，也有红杉中国、深创投和经纬创投等投资机构。

　　AI赛道优质公司加速集聚科创板

　　值得一提的是，宇树科技还是第二家适用科创板IPO“预先审阅”机制的企业。作为对开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，避免因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响的重要机制，预先审阅机制持续凸显科创板坚守“硬科技”定位、服务国家战略的核心导向。在业内人士看来，此举体现了科创板对优质“硬科技”企业的包容性、适应性和精准支持力度，有利于引导更多先进生产要素向科技领域聚集，促进科技、资本和产业高水平循环。

　　近年来，科创板制度供给持续迭代、包容边界不断拓宽，越来越多在关键技术领域做出突破性创新、驱动经济社会变革的高成长性的科技企业在科创板加速集聚。

　　继宇树科技之后，杭州“六小龙”之一的云深处科技，其科创板IPO申请也已于5月18日获得上交所受理，5月27日审核状态更新为“已问询”。

　　已在港股上市的大模型公司MiniMax和智谱也有望会师科创板。5月31日，MiniMax发布公告称，公司已聘请专业顾问就本公司符合在科创板上市的条件提供咨询，并已签订辅导协议。中国证监会网站显示，MiniMax已于5月29日与中信证券签署辅导协议，正式启动A股IPO进程。

　　智谱今年2月也已聘请国泰海通证券、中金公司为其在科创板上市的辅导机构。若两家大模型公司顺利登陆科创板，A股将迎来头部大模型上市公司。